重要资本
CASP审慎保障须持续达到以下较高者：相应服务类别最低资本，或上一年度固定开支四分之一；经营不足一年者按申请中的首12个月预计固定开支计算。Annex IV最低金额：第1类50,000欧元，涵盖代客执行、接收传送订单、配售、建议、组合管理及转移；第2类125,000欧元，包含第1类服务并增加托管及管理、加密资产与资金或其他加密资产兑换；第3类150,000欧元，包含第2类并增加交易平台运营。该金额是审慎保障的最低比较项，不等于全部启动资金或监管认可的唯一资本形式；可按规则以合资格自有资金、覆盖业务地域的保险或可比保证满足。特定现有金融实体可依MiCA第60条走通知路线，不适用第67条该CASP资本审慎保障规定，但仍须遵守其对应金融制度及适用MiCA要求。
关键人员
管理机构成员须具良好声誉，并在个人及集体层面具备履职所需知识、技能、经验及足够时间；有关刑事定罪和监管处罚会影响适格性判断。持有合资格权益的直接或间接股东也须具良好声誉。实体须聘用适当专业人员，并确保治理、风险控制、合规、信息科技和业务连续性安排与服务规模相称。CASP须在提供服务的成员国设注册办事处、在欧盟设有效管理地，且至少一名董事居住在欧盟。规则未设一个适用于所有申请人的固定人员编制，主管机关可结合业务模式评估实际能力。
资料状态
全面适用；CASP过渡期已于2026年7月1日届满
一、制度与当前实施状态
二、主体、业务范围与边界
在欧盟以专业方式提供MiCA列明服务的自然人、法人或其他事业，须由欧盟成员国主管机关授权，或属于条例认可的既有金融实体路线。服务包含托管及管理、运营交易平台、兑换、执行或传递客户订单、配售、投资建议、组合管理和代客转移。获准CASP应在提供服务的成员国设注册办事处、在欧盟设有效管理地，并至少有一名居住欧盟的董事；授权列明可提供的服务，并可按护照程序跨成员国经营。[1]
三、范围排除与不得混同事项
不能只看产品自称NFT、DeFi或平台技术形态。金融工具等已受欧盟金融法管辖的产品，可能转由MiFID等制度处理；真正唯一且不可互换的NFT及没有任何中介的完全去中心化服务可能被排除，但代币系列的可互换特征、平台运营者的控制与客户接触都可能改变结论。[1]
四、资本金额与适用分支
第67条采取较高者规则：最低资本类别或固定开支四分之一。第1类50,000欧元，主要为执行、传递订单、配售、建议、组合管理和转移；第2类125,000欧元，在第1类基础上包括托管及管理、兑换；第3类150,000欧元，在第2类上包括交易平台运营。持有多项服务时依类别包含关系落入较高档。审慎保障可以自有资金或符合条件的保险/保证，金额 floor 不代表总经营预算。[1]
五、既有金融实体通知路线
信贷机构、投资公司、电子货币机构、市场运营者、基金管理人等特定既有受监管实体，可在获准对应业务范围内提供部分加密资产服务，但须按第60条向本国主管机关通知资料，通常至少在首次提供服务前40个工作日。适用范围因实体类型和原有授权而异。该路线属于金融实体制度下的通知，不是第63条新申请CASP授权；相应实体不适用部分授权和资本条款，但仍受其他适用MiCA义务约束。[1]
六、关键人员与治理
管理机构成员须有良好声誉，个人及集体具备合适知识、技能和经验，并有足够时间履职；申请人应证明其无影响声誉的相关刑事定罪或处罚。合资格权益持有人也须通过声誉审查。没有一套统一的人数或头衔可以替代能力评估，人员安排需与服务、风险和规模匹配。有效管理地和欧盟居住董事要求属于实体实质经营安排，不可只以名义注册地址应付。[1]
七、申请文件准备
八、申请及获批步骤
九、控制权变动与股权收购审批
至少10%资本或表决权，或可以施加重大影响，通常构成合资格权益。拟取得权益或增加至20%、30%、50%及成为子公司，须事前通知并接受适格性评估；处置至低于相关门槛亦要通知。主管机关审查声誉、财务稳健、管理人员能力、被收购CASP持续合规及洗钱风险，法定审查期通常为60个工作日，可因补件暂停。交易文件应安排先决条件、主管机关沟通、交割时间和未获认可时的补救，不宜先交割再补报。[1]
十、交易尽职调查
十一、持续合规及违规后果
获批后要持续维持资本和授权条件，诚信公平对客、披露风险和费用、设置免费投诉程序、识别和管理利益冲突、保护客户资产并保存记录。管理层应监督控制和人员适格性，落实DORA信息科技韧性、业务连续性、外包管理及适用AML/CFT制度；外包不转移CASP责任。服务范围扩展须申请授权变更，跨境服务依规则通知。未使用授权、长期停业、严重违规或不再符合要求，可能被撤销授权。[1]
申请步骤
- 确定欧盟拟设注册办事处及负责的成员国主管机关，并先判断业务是否属于MiCA、是否涉及金融工具或其他牌照制度，以及能否适用第60条通知路线。
- 逐项界定服务、客户、代币类别、地域、收入流、外包商和运营流程；按拟申请服务确定Annex IV资本类别及审慎保障测算。
- 设立或确认欧盟申请实体、股权控制链、有效管理地及治理架构，准备可执行的业务、人员、信息科技、合规和客户资产保护安排。
- 按MiCA第62条和适用申请表格向注册办事处所在成员国主管机关提交资料，明确申请服务和服务涉及的加密资产类型。
- 配合主管机关完整性检查、补件及实质评估。法定流程包括收件确认、完整性检查及完整申请后的审查；实际日历周期受补件、复杂度、主管机关程序及其他适用审查影响。
- 仅在获得授权且登记信息显示相应服务获准后，按授权范围启动；拟跨成员国提供服务时，向本国主管机关提交东道国、服务项目、开始日期及其他业务资料，由主管机关传递通知。
- 获准后建立变更控制，新增服务须申请扩展授权；不得把注册、旧制登记或单纯提交申请当作已经取得CASP授权。
准备文件
- 申请实体名称、法律形式、注册地址、联系方式、网站、法人识别码（如适用）及公司章程。
- 业务计划及运营纲领，说明申请服务、客户对象、目标成员国、营销方式、产品流程、收入来源、人员资源和发展预测。
- 资本与审慎保障证明、计算方法、财务预测、资金来源及适用保险或保证文件。
- 治理架构、管理机构成员履历和适格性证明、股东及成员的直接和间接持股链、合资格权益金额及声誉资料。
- 内部控制、风险识别管理、合规及反洗钱和反恐融资安排、业务连续性计划、风险评估和记录保存制度。
- 信息通信技术系统及安全文件，并附非技术说明；第三方外包清单、合同治理、持续监督、退出和应急计划。
- 客户加密资产与资金隔离及保护程序、投诉处理制度；如涉及托管，另交托管与管理政策。
- 按服务类别提交交易平台规则及市场滥用侦测安排、兑换定价和商业政策、订单执行政策、建议或组合管理人员能力证明、转移服务流程等。
合资格权益一般指直接或间接持有至少10%资本或表决权，或可对管理施加重大影响。拟取得该权益，或增持至20%、30%、50%或使CASP成为子公司，须事先书面通知CASP主管机关并提交规定资料；拟减持跌破10%、20%、30%、50%或不再构成子公司，也须预先通知。主管机关按收购人的声誉、财务稳健、拟任管理人员适格性、CASP持续合规能力及洗钱恐怖融资风险评估。审查期一般为收件确认后60个工作日，主管机关可要求补件并暂停审查；涉及欧盟以外收购人时暂停期可延长。不得仅因交易已签约或已完成股权交割而假定审批无须等待；应将不反对或法定视为获批作为交割条件，并核对主管机关设定的完成期限。
CASP须持续满足授权条件及审慎保障，并仅提供许可范围内服务。须诚信、公平、专业地为客户最佳利益行事，披露风险、费用和利益冲突，设免费投诉渠道，妥善保存服务、订单及交易记录。客户加密资产及访问工具须受保护并避免挪作自营；代持客户资金通常须与自有资金隔离并存入信贷机构或中央银行。管理层须监督制度有效性，维持业务连续性、韧性ICT和DORA要求，持续评估外包风险且对外包活动仍负全责。还须遵守适用反洗钱反恐融资、市场诚信、数据保护及成员国其他适用法规，并及时向主管机关报告相关人员变更。跨境护照并非另发一张欧盟牌照，仍须完成法定通知；撤销授权或不再符合条件可能导致服务受限或授权被撤回。
本指南由仁港永胜（香港）有限公司拟定，由唐上永（唐生）业务经理讲解，仅作一般监管信息，不代表欧盟主管机关，也不是律师对个案的法律意见，更不保证获批。各成员国主管机关及本地程序可能不同，正式递交前应核对所在地最新规则。MiCA CASP授权不等于代币发行人的白皮书审查或批准，不等于电子货币、支付或投资服务授权，也不等于基金注册、基金管理人许可、行业会籍或税务豁免。ESMA公布的登记册亦不表示其中每份白皮书均获监管机关审查或认可。
常见问题
有公司注册或旧VASP登记，是否足够在欧盟经营？
不够。注册公司不是CASP授权；旧制过渡已最迟于2026年7月1日结束，除非适用主管机关批准的其他业务路线。
获得一个成员国授权后，是否可在欧盟其他国家经营？
MiCA授权可支持欧盟跨境提供获准服务，但仍须向本国主管机关提交拟进入成员国、服务和开始日期等资料，完成法定传递通知。
最低资本一定就是50,000至150,000欧元吗？
不一定。该金额是按服务类别计算的最低资本项，实际审慎保障需与上一年度固定开支四分之一比较取高；所需保障可按规则采用合资格资金或保险/保证。
申请CASP是否同时批准代币或白皮书？
不是。CASP授权针对服务商及服务范围。资产发行、白皮书、电子货币、支付、投资服务和基金结构可能适用不同规则及主管机关程序。
收购已获授权CASP的股份可以先成交吗？
涉及取得或增加合资格权益的，应先通知并接受审查。交易应以达到主管机关要求为交割前提，勿将一般商业合同签署误作监管同意。